底牌齐出! 国资200亿输血+乐道L90助力李斌翻盘!

日前，蔚来产品技术发布会，李斌终于揭晓乐道L90 19.39万元 的预售价，直接将5米级纯电SUV拉进20万区间。

与此同时，工商变更信息显示，蔚来两家核心子公司获得 200亿元资本加持。其中销售服务公司注册资本从110亿跃升至230亿，科技公司则从180亿增至260亿。

千亿亏损的重压下，安徽国资的资本背书和乐道L90的推出，让李斌握住了翻盘的最后筹码。

在新能源汽车淘汰赛加速的2025年，资本输血成为决定生死的关键。这是安徽国资4个月内第二次加码蔚来，累计注资规模突破200亿。相对应的蔚来港股单日暴涨7.79%，创三个月新高。

4个月前，合肥建设投资控股刚完成对蔚来中国的增资扩股。连续资本背书传递出明确信号：地方政府坚定押注蔚来的技术路线。

“注册资本变更直接反映股东对企业的信心。”有汽车行业分析师指出，“在当前资本环境下，如此规模的增资相当于救命弹药”。

此前，李斌在近期直播中直言：蔚来累计研发投入达到 600亿元，钱都亏在明处。2024年，这家企业仍计划投入130亿研发资金，主攻智能驾驶芯片等核心技术领域。

巨额投入正迎来收获期。蔚来自研的5纳米智驾芯片已实现量产装车，推动单车成本下降约1万元，毛利率获得明显改善。在二季度交付量环比激增71.2%的背景下，这项技术突破来得正是时候。

换电网络建设更是突飞猛进。7月9日，随着G5011芜合高速福山服务区换电站启用，蔚来高速换电站总数突破1000座，建成覆盖全国的 “9纵11横16大城市群”高速换电网络。

“换电自由是电动车的终极体验。”蔚来能源副总裁沈斐如此定义。四代换电站最快换电时间仅需2分24秒，单站日服务能力达480次，效率比超充提升10倍。

而在7月10日晚，乐道L90以 “19.39万元起” 的BaaS价格投向市场，对于一个5145mm旗舰级尺寸，3110mm超长轴距纯电动大型SUV来说，这个价格比同级“9系”竞品低近10万元，甚至低于部分中型SUV。

亮眼产品背后，是蔚来面临严峻财务危机挑战。乐道L90因此被赋予着沉重使命：既要 终结增程的技术路线之争，更要成为蔚来实现规模盈利的关键抓手。毕竟李斌在财报会上立下势必盈利的军令状。

随着合肥国资对赌协议中的2025年底IPO期限临近，这场豪赌已进入读秒阶段。

国资背书、技术破局、产品颠覆——蔚来的三张王牌已全部亮出。当乐道L90用19.39万的定价击穿市场心理防线时，李斌赌上的是蔚来的未来。